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          2022年5月電纜原材料(銅材)月報

          2022/06/06 09:25:06 來源:電纜網 分享到:

          【電纜網訊】

          一、宏觀方面

          國際方面,

          1、美聯儲FOMC聲明顯示,6月1日開始以每月475億美元的步伐縮表;三個月內逐步提高縮表上限至每月950億美元,即每個月縮減600億美元美國國債和350億美元抵押貸款支持證券(MBS)。預計“繼續”加息是合適的,“高度重視”通脹風險;將超額準備金率由0.4%上調至0.9%;將隔夜回購利率由0.5%上調至1%。

          2、國際金融協會(IIF)將2022年全球GDP增長預測從4.6%下調至2.3%,G3(美國、歐元區和日本)今年的增長率為1.9%,理由是俄烏沖突以及美國收緊貨幣政策產生的經濟影響。

          3、美國國會預算辦公室25日發布的預測顯示,在10月1日開始的2023財年,預算赤字也將收窄至9840億美元。今明兩財年的赤字明顯低于2021財年的2.8萬億美元。預計2022財年聯邦債務總額將增加1.9萬億美元。同時預測到2022年底,美聯儲只會將基準利率提高到1.9%(市場預期為2.6%),到2023年底提高到2.6%。

          國內方面,

          1、中國5月官方制造業PMI49.6,前值47.4。中國5月官方非制造業PMI47.8,前值41.9。財新中國制造業采購經理指數(PMI)錄得48.1,較上月回升2.1個百分點。

          2、國務院常務會議部署加快穩經濟一攬子政策措施落地生效,讓市場主體和人民群眾應知盡知應享盡享。會議指出,按照中央經濟工作會議和《政府工作報告》總體思路、政策取向推出穩經濟一攬子政策措施,主要是對政策實施提速增效。這既是及時加大力度穩住經濟大盤的重要舉措,又堅持圍繞市場主體實施宏觀政策,實行精準調控,提高效率,不透支未來。落實黨中央、國務院部署,各部門迅速行動,6方面33條政策措施實施細則制定出臺取得積極進展。

          3、中國央行將一年期貸款市場報價利率(LPR)維持在3.70%不變;將五年期貸款市場報價利率(LPR)從4.60%下調至4.45%。

          二、行情回顧

          五月銅價探底后反彈,但仍未收攏前期跌幅,整體呈現弱勢反彈格局。月內滬銅主力先抑后揚,一度下探至70000關口,后隨美元指數自105高位回落后超跌反彈并進入震蕩結構。

          宏觀方面,月初,美聯儲5月議息會議上調聯邦基金利率的目標區間并宣布將從6月開始以每個月475億美元的速度縮表,美元突破前期高位震蕩區間,最高上探至105.01點。結合全球經濟下行預期造成的恐懼情緒,銅價大幅走低。后續因美國國內經濟狀態堪憂,美聯儲鷹派之聲暫緩;同時歐元區不堪通脹重負,歐央行釋放加息信號。美元迅速掉頭向下。結合國內近期密集利好政策出臺,復工復產節奏加快帶來的高需求預期,銅價回暖,回到72000附近震蕩。市場普遍預期六月美聯儲加息50個BP,美元指數再向上突破可能性不大。

          市場方面,上海疫情封控影響部分電銅交投,但后續大宗物流運輸得到疏通,月內電銅貿易流程。目前國內穩經濟政策陸續落地,疊加精廢差縮窄,精銅升水存在繼續上揚可能。進口盈虧方面,受海外央行加息潮影響,美元指數變化引發人民幣價格大幅波動,月進口盈利均值267元/噸,進口窗口大部分時間處于開放狀態。

          消費端,國內物流運輸仍有影響,下游開工率有所回升,普遍逢低采購為主。主要終端地產、建材、汽車等需求較往年仍疲弱。預計隨著疫情緩和,國內會迎來復產趕工期,需求有望迎來一次爆發,尤其是房地產和基建等工程端和汽車等制造端。國內現貨偏緊維持去庫,全球顯性庫存低位仍有支撐。

          總體來說,海外宏觀氛圍階段性見底,美元指數回落以及國內穩增長政策落地支撐價格。隨著國內疫情逐步受控,復工復產刺激消費,庫存低位支撐預計六月銅價或有所反彈。 

          三、廢舊市場

          五月初,盤面大跌,引發持貨商恐慌拋貨心理,疊加廢銅相對挺價下,臨沂市場成交量明顯增多,資源流向江西等地。連跌幾日之后,再生市場成交氛圍下滑。

          月中行情回調,廢銅市場轉暖,保定,臨沂等地貿易商近期多在等銅廠出價后訂貨,第二天在市場求購,必要時小幅挺價收貨。疊加近期燃氣價格上漲,至湖北部分銅廠生產成本上移,利潤下滑。月末行情上漲,廢銅市場交投氛圍升溫,貿易商搬貨積極,成交量放大,不過銅廠保守收貨,按需備貨后隨即下調采購,精廢價差逐漸回歸。貿易商畏跌情緒重,空單盛行,且下游銅桿消費并未跟上,因此廠家維持壓價,31號盤面小漲,持貨商捂貨惜售,成交不佳。另貿易商比較關注湖南,湖北,江西部分報價高的銅廠。

          近期部分地區疫情得到有效控制,貿易商送貨持48小時核酸即可。貨源流動性擴大,市場可正常交易。

          四、庫存方面

          倫敦金屬交易所(LME)公布數據顯示,倫銅庫存自三月初步入上行通道,兩個多月后增至七個月高位180,925噸,而后庫存水平連續下滑,截止5月30日,LME銅庫存15.5萬噸,較月初減少0.14萬噸。

          上期所銅庫存較上月減少了0.68萬噸至4.2萬噸。全球顯性庫存維持低位,LME銅注銷倉單比例快速回升,銅倉單出庫意愿較強。國內現貨升水高企,庫存較往年相比處于極低位置。紐約交易所銅庫存80050噸,較月初減少3964噸。保稅區庫存微降,進口窗口難以快速開啟。

          五、行業要聞

          1、據WBMS,1-3月全球銅市供應短缺18.9萬噸,2021年全年供應短缺47.3 萬噸。1-3月全球精煉銅產量為600萬噸,同比增加0.6%。3月份,全球精煉銅產量為202.39 萬噸,需求量為214.44 萬噸。

          2、據國家統計局,中國4月精煉銅產量為89.8萬噸,同比減少1%,環比下滑4%。4月份部分銅冶煉廠進入檢修階段,產量出現下滑,今年5月份國內冶煉廠大冶、紫金、赤峰云銅等進入檢修期,本月精煉銅產量大概率繼續下降。但是方圓老線已經復產,預計祥光5月21號投料,大海也將復產,6月電解銅產量將出現修復。

          3、據ICSG,2022年第一季度世界礦銅產量同比增長2.6%,其中銅精礦產量同比增長約2.2%,濕法冶煉電解銅產量同比提高4.7%。全球產量增長受益于新銅礦投產或者銅礦增產帶來的額外產量以及2021年一季度產量較低的基數效應。

          4、博茨瓦納唯一正在運營的銅礦因事故暫停生產,秘魯將Las Bambas銅礦的緊急狀態延長60天,已持續停運一個多月。自由港印尼公司計劃將2022年銅精礦產量提高6.7%,礦端擾動頻發。

          5、2022年加工費呈現重心上移的走勢,5月TC價格出現小幅回落但仍維持高位。CSPT線上會議敲定2022年二季度銅精礦現貨TC指導價為80美元/干噸。

          6、4月未鍛軋銅及銅材進口量為46.5萬噸,同比下降4.03%,累計同比增加0.9%。4月精煉銅進口量為289507.45噸,環比下降10.5%,同比下降9.27%。

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          責編:戴麗
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