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          2022年6月電纜原材料(銅材)月報

          2022/07/02 09:11:11 來源:電纜網 分享到:

          【電纜網訊】

          一、宏觀方面

          國際方面,

          1、美國5月核心PCE物價指數同比上升4.7%,為去年11月以來新低,預期上升4.8%,前值上升4.9%。美國5月核心PCE物價指數環比上升0.3%,預期上升0.4%,前值上升0.3%。

          2、美國商務部公布的經修正后的數據顯示,今年第一季度美國國內生產總值按年率萎縮1.6%,與之前估計的萎縮1.5%相比,向下修正了0.1個百分點。美國商務部4月份發布的初步報告顯示,美國GDP在1月至3月的三個月里按年率計算萎縮了1.4%,這一降幅相比于經濟學家預計的增長1.1%無疑是個巨大的打擊。然而,據經濟學家預計,隨著美聯儲繼續提高利率以冷卻通脹,經濟增長將出現一定程度的放緩。

          3、世界銀行發布《全球經濟展望》報告,將2022年全球經濟增長預期下調至2.9%,較1月份4.1%的預測下降1.2個百分點,并警告存在滯脹風險。2023年,全球通脹有望緩和,但仍可能高于大多數國家的目標水平。報告預計,2022年發達經濟體的經濟增幅將從2021年的5.1%大幅回落至 2.6%,較1月預測值下修1.2個百分點。預計美國和歐元區今年經濟增幅均為2.5%,較1月預測值分別下修1.2和1.7個百分點。報告同時預計,新興市場和發展中經濟體的經濟增速將從2021年的6.6%近乎腰斬至3.4%。

          國內方面,

          1、6月財新中國制造業采購經理指數(PMI)錄得51.7,高于5月3.6個百分點,結束了此前三個月的收縮趨勢,重回擴張區間,并且為2021年6月以來最高。

          2、中國6月份制造業采購經理指數50.2,預期50.5;前值49.6。6月份非制造業采購經理指數54.7,預期50.5;前值47.8。6月綜合PMI54.1,前值48.4。

          3、國家發展改革委召開扎實推進項目前期工作、加快推進重大項目建設電視電話會議。會議要求,各級發展改革部門要突出工作重點,有力有序有效推進重大項目建設,積極擴大有效投資。一是進一步細化項目清單,分類施策,加快推進實施“十四五”規劃102項重大工程。二是把握好重點領域建設任務,全面加強基礎設施建設,擴大制造業和高技術產業投資,加強社會民生領域補短板建設。三是發揮重大項目牽引和政府投資撬動作用,加強社會資本投融資支持,促進社會資本投資健康發展。同時,要統籌疫情防控和項目建設工作,最大限度減少疫情對重大項目建設的影響。

          二、行情回顧

          6月銅價大幅下跌,國內滬銅主力破位下行,連續跌穿年線及多個整數關口。月內交易邏輯由滯漲轉變為流動性緊縮與經濟衰退預期并存。

          宏觀面悲觀情緒宣泄。美國五月CPI數據飆升至40年高點,迫使美聯儲加息75個基點,為1994年以來的最大加息幅度,且鮑威爾表態寧可犧牲經濟也要控制通脹。多個國家及地區組織央行跟隨美聯儲腳步開啟加息浪潮。與此同時,世界銀行再度下調全球經濟增長預期,衰退風險大幅增加,制約風險資產價格上限。國內六月PMI數據重回擴張區間,穩經濟一攬子政策措施初見成效,但仍不及預期,提振作用相當有限。

          基本面方面,三季度銅精礦現貨TC指導價與二季度指導價持平。下半年精礦供應充足,且煉廠利潤較高,預計精煉銅產能向過剩轉折。盡管全球顯性庫存保持低位,但其支撐邊際走弱。建議關注倫銅雙陽線筑底,在未筑底前繼續跌落探底為主,筑底后或將出現短線快速拉升。

          市場方面,六月份現貨銅跌8490元,升貼水不斷下調。上海全面復工背景下,華東地區成交氛圍回暖,下游買盤剛需,受行情連續下跌影響,整體補庫意愿不強,進口銅資源流入增多,升貼水難有挺價空間,需求相對清淡。進口盈虧方面,美聯儲鷹派加息,美元指數繼續沖高,人民幣波幅收窄,本月進口盈利窗口打開,月底在200元/噸以內。

          整體來看,由于通脹數據居高不下,美聯儲本月加息75基點,并且對于七、八月份目前維持鷹派加息預期;與此同時,歐美經濟數據下滑,驗證了經濟衰退的預期,需求端前景承壓下,銅價大幅下行,目前下行通道目前仍未見底,整體價格運行重心將進一步下移。

          三、廢舊市場

          6月份現貨銅與上月相比跌9200元/噸左右,廢銅跌8100元/噸左右。精廢差價在1030元附近,對比五月下跌320元。

          6月初上海開始有序復工復產,端午節期間外盤大漲,貿易商逢高賣貨,但因精廢價差縮窄,疊加銅桿訂單疲軟,銅廠挺價意愿不強,謹慎采購,市場整體成交一般。受6月16日美聯儲加息影響,從13日開始盤面連跌,最高跌幅差有一萬左右。引起市場恐慌看跌情緒凸顯,空單數量增多,市場報價較亂,貿易商挺價收貨,報價超過部分銅廠。銅價下跌,部分持貨商虧損嚴重,至捂貨惜售,市場停滯不前,交投氛圍一度低至冰點。

          月末滬銅盤面偏弱,銅價持續下滑,市場避險情緒升溫,貿易商由之前的捂貨惜售轉變為不得不及時及時出貨止損。反觀銅廠方面,期間精廢價差倒掛,精銅代替廢銅,廢銅壓價明顯,另銅桿利潤空間下降,生產方面以能做少做為主。

          四、庫存方面

          6月份LME庫存有明顯回落,國內則保持著低位水平,不過,從庫存變化趨勢來看,6月中旬以后去化明顯放緩,顯示需求不及預期。

          LME方面,最近銅庫存下降至11.3萬噸的低位,LME銅庫存從5月18號的18萬噸開始下降,銅大部分都流到中國。截止到7月1日,全國庫存(包括保稅區)為42.02萬噸環比增加1.43萬噸,其中保稅區減少0.96萬噸,非保稅區增加2.39萬噸。

          五、行業要聞

          1、銅陵有色在互動平臺表示,2022年5月份公司硫酸產品的均價約為850元/噸,目前價格為940元/噸左右。公司的冶煉加工費分為長單和現貨兩種模式。長單的加工費為65/6.5;現貨加工費(TCRC)近期平均水平大約維持在80/8.0左右,按美元/人民幣匯率6.71折算約3408元/噸。價格受供求關系等諸多因素影響,存在不確定性,個人對下半年硫酸產品和冶煉加工費持樂觀態度。

          2、外電6月15日消息,專注于智利的大型銅生產商——安托法加斯塔(Antofagasta警告稱,該公司2022年的銅產量將處于預測區間66萬到69萬噸的低端。本月,該公司的Los Pelambres業務受到精礦管道泄漏的影響。安托法加斯塔說維修工作已經開始,管道應在6月底前恢復。在停工期間,加工廠一直以較低的開工率運行,精礦被儲存在工廠里。這些精礦將在7月至10月期間利用備用管道轉移到港口。

          3、近日,江西、廣東、廣西等多地仍出現大范圍暴雨天氣,一連數日強降水出現在粵北、桂北及贛南等地區,降水時間超長,降水累積量大。受此影響,作為銅桿市場下游重要組成部分,華南多地線纜企業開工受阻。綜合來看,目前華南暴雨對區域整體銅桿消費影響主要集中在粵北、桂北等地,消費占比較大的珠三角地區影響較??;但由于華南線纜企業需求復蘇進度本就較為緩慢,疊加銅價持續下行,市場資金受年中影響較為緊張,預計七月份之前華南銅桿成交水平仍將維持疲弱態勢。

          4、據了解,由于疫情原因,原定于在黃石召開的CSPT小組第二季度總經理會議于線上召開,并敲定三季度的現貨銅精礦采購指導加工費為80美元/噸及8.0美分/磅,持平于二季度現貨銅精礦采購指導加工費。此外,二季度SMM進口銅精礦指數均價為78.68美元/噸。

          5、智利央行表示,世界第一大銅生產國智利5月份的銅出口金額達37.6億美元,同比下降18.3%。盡管銅出口下降,但是5月份智利依然實現了8.51億美元的貿易順差,其中出口增長19.2%,達到92.9億美元;進口增長25.7%,達到84.4億美元。

          6、外電消息,全球最大的銅生產商 Codelco董事會主席馬克西莫·帕切科在圣地亞哥接受路透社采訪時表示,公司將調整其戰略,以生產更可持續的銅,并滿足安第斯國家日益增長的環境需求。該公司希望到2026年將排放量減少三分之二,顆粒物排放量減少 25%,并回收一半以上的工業廢物。該公司最近關閉了位于中部海岸飽和工業區的 Ventanas 冶煉廠,該地區曾發生多起與污染相關的健康事件。除了法規之外,智利還面臨著持續的水資源危機,原因是歷史性的持續干旱持續了十多年,并影響了銅產量。

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          責編:戴麗
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